DIGITEC 360 · COOCKPIT — votre dossier de cession

DIGITEC 360 (marque commerciale COOCKPIT) est un éditeur-intégrateur Symfony/PHP basé à Marseille, opéré par Edouard Cailleau (99,97 % du capital, CEO fondateur depuis juin 2017). Le modèle combine développement sur mesure (CLEARSY, SUBOCEA, IRWIGOO, APLIM, TERRACO, TERRITOIRE) et 2 SaaS propriétaires : Socle Tarmac (RH/finance) et COOCKPIT Thermolaquage (vertical métier 680 € à 980 €/mois). Structure ultra-légère : 0 salarié, 1 sous-traitant technique unique (DEDALE DEV ~117 K€ FY24), hébergement Evolix, ~400 K€ trésorerie + VMP, zéro dette financière. EBITDA retraité Alvo FY24 : 211 K€ (45,8 % du CA). CA en croissance 403 → 407 → 461 K€ sur les 3 exercices clos au 30/09.

461 K€

Chiffre d'affaires FY24

Croissance +13,2 % vs FY23 · 3 exercices consécutifs profitables

211 K€

EBITDA retraité FY24 (45,8 % CA)

Doctrine Alvo · zéro dette financière

400 K€

Trésorerie + VMP (bilan FY24)

Cash excédentaire estimé ~350 K€ après BFR

858 K€ — 1,6 M€

Fourchette Valeur des Titres

Médiane 973 K€ · cible négociée 1,0 — 1,2 M€

Lecture en une page

Ce qui plaira au repreneur

9 ans sans une année déficitaire. Rare pour une boutique éditeur. Rentabilité structurelle exceptionnelle : EBITDA retraité > 45 % CA chaque exercice.
Bilan exemplaire. Aucune dette financière, ~400 K€ de trésorerie + VMP au 30/09/2024, dividende ~253 K€ distribué FY24.
Clientèle premium fidèle. CLEARSY (ESN ~170 personnes Aix), SUBOCEA, IRWIGOO, APLIM, TERRACO, TERRITOIRE. MRR récurrent sécurise une part significative du modèle.
2 SaaS propriétaires installés. Socle Tarmac (RH/finance) + COOCKPIT Thermolaquage (vertical 680-980 €/mois) — actifs intangibles transférables.
Sous-traitance technique unique fidèle. Partenariat avec DEDALE DEV (≈117 K€ FY24, 18 % CA). Stack Symfony/PHP documentée, hébergement Evolix transférable.
Modèle ultra-scalable. Quasi-zéro capital immobilisé, structure sans charges fixes salariales, cycle de vente entrant via bouche-à-oreille + business club PACA.
Niche éditeur Symfony / SaaS B2B PME. Positionnement défensif rare sur le marché français de l'édition logiciels métier verticaux.

Les sujets à traiter en confiance

Dépendance dirigeant (homme-clé). Edouard Cailleau porte la relation client, la gestion de projet et la recette. C'est le point d'attention n°1 du dossier — à traiter en accompagnement 3 à 6 mois post-cession.
Sous-traitance technique unique DEDALE DEV. Concentration sur un seul partenaire de développement (≈117 K€ FY24). À sécuriser par contrat-cadre et clause de non-concurrence avant cession.
Concentration client CLEARSY. ≈13 % du MRR. À diversifier ou contractualiser dans la durée pour rassurer un acquéreur.
2 comptes Thermolaquage fragiles (~20 K€/an). Risque de churn limité mais à mentionner en transparence — modèle SaaS Thermolaquage encore en phase d'adoption marché.
Compte « DIVERS » (C140000) = 59 % du CA FY24 (274 K€). L'éclatement client détaillé sera demandé par l'acquéreur en pré-VDD.

Conduire ce rendez-vous

Analyse en 7 axes · performance reconstituée sur 3 exercices · retraitements de rentabilité en 8 catégories · valorisation en 3 méthodes croisées · 4 profils d'acquéreurs ciblés · conditions du mandat Alvo. Tout est posé pour décider en transparence.

Analyse de la société · 7 axes

Méthode Alvo · 7 axes notés et pondérés · score global 61/100 (6,1/10) — solide avec point d'attention majeur sur l'axe humain. Éditeur SaaS hybride niche, EBITDA retraité > 45 % stable, trésorerie excédentaire, point critique sur la dépendance dirigeant (homme-clé) + sous-traitance unique.

Identité juridique

Société opérationnelle · SAS DIGITEC 360 (marque COOCKPIT)

Forme : société par actions simplifiée (SAS) · capital social 30 000 €
SIREN : 830 209 334 · RCS Marseille 2017B02485
Siège : 37 Traverse de la Serviane, 13012 Marseille
Création : 8 juin 2017 · clôture exercice 30 septembre
Actionnariat : Edouard Cailleau (CEO, 99,97 %) · Pierre-Emmanuel Cailleau (père, 0,03 % — apport symbolique 10 €)
Activité : éditeur-intégrateur Symfony/PHP + 2 SaaS propriétaires (Socle Tarmac + COOCKPIT Thermolaquage)

Actifs stratégiques transférables

2 SaaS propriétaires en production · Socle Tarmac (RH/finance) + COOCKPIT Thermolaquage (680 € à 980 €/mois)
Stack Symfony/PHP documentée · code base éditeur réutilisable, hébergement Evolix transférable
Portefeuille clients PME premium · CLEARSY, SUBOCEA, IRWIGOO, APLIM, TERRACO, TERRITOIRE
Sous-traitance technique DEDALE DEV · partenariat long terme, ≈117 K€ FY24 · à sécuriser par contrat-cadre
MRR récurrent sécurisé · contrats SaaS Tarmac + Thermolaquage (dont CLEARSY ≈1 967 €/mois)

Synthèse des 7 axes pondérés

Axe	Score /100	Pondération	Contribution
1. Financier	85	20 %	17,0
2. Commercial	60	15 %	9,0
3. Marché / Stratégique	70	15 %	10,5
4. Tech / Opérationnel	60	15 %	9,0
5. Humain (homme-clé)	35	15 %	5,3
6. Juridique	75	10 %	7,5
7. Process	40	10 %	4,0
Score global pondéré	—	100 %	61/100

Détail axe par axe

Axe 1 · Financier 8,5/10 · pondération 20 %

Bilan FY24 exceptionnel : 0 € de dette financière, 400 K€ de trésorerie + VMP, dividende ~253 K€ distribué FY24. EBITDA retraité Alvo en progression 177 K€ (FY22) → 186 K€ (FY23) → 211 K€ (FY24), soit 45,8 % du CA. EBITDA normatif pondéré 20/30/50 : 197 K€. CA en croissance +13,2 % sur FY24. La rentabilité que paiera l'acquéreur (après normalisation du dirigeant et de la sous-traitance) est très solide.

Axe 2 · Commercial 6,0/10 · pondération 15 %

Portefeuille premium fidèle : CLEARSY (~1 967 €/mois Tarmac, ESN ~170 personnes), SUBOCEA (plongée), IRWIGOO, APLIM, TERRACO, TERRITOIRE. Points d'attention à objectiver en VDD : concentration CLEARSY ~13 % du MRR, compte « DIVERS » (C140000) représentant 59 % du CA FY24 (274 K€) — éclatement client détaillé à fournir. Cycle de vente 100 % entrant (bouche-à-oreille + business club PACA), aucun démarchage actif.

Axe 5 · Humain (homme-clé) 3,5/10 · pondération 15 % · CRITIQUE

C'est le point d'attention n°1 du dossier. La société est opérée par Edouard Cailleau seul (0 salarié) : relation client, gestion projet, recette, coordination DEDALE DEV — tout repose sur le dirigeant. L'acquéreur exigera un accompagnement post-cession de 3 à 6 mois minimum, voire un earn-out partiel, pour transférer les relations historiques. À compenser par la documentation Symfony, la maturité des 2 SaaS et la stabilité du flux entrant.

Axe 3 · Marché / Stratégique 7,0/10 · pondération 15 %

Positionnement éditeur-intégrateur Symfony/PHP sur niche PME française avec 2 SaaS propriétaires verticaux (Socle Tarmac + COOCKPIT Thermolaquage). 9 ans d'activité continue depuis 2017. Marché du logiciel métier PME français porteur, consolidation en cours côté éditeurs spécialisés. Actifs intangibles transférables : code base, contrats SaaS, relation CLEARSY/SUBOCEA, partenariat DEDALE DEV.

Axe 4 · Tech / Opérationnel 6,0/10 · pondération 15 %

Structure 1 dirigeant + 1 sous-traitant technique DEDALE DEV (≈117 K€ FY24, 18 % du CA) qui assure l'intégralité du développement Symfony/PHP. Hébergement infrastructure externalisé Evolix. Modèle 100 % intellectuel, quasi-zéro immobilisations. Risque concentré : sous-traitance unique à sécuriser (contrat-cadre, clause de non-concurrence, transfert relationnel à organiser dès pré-mandat).

Axe 6 · Juridique 7,5/10 · pondération 10 %

SAS DIGITEC 360 (RCS Marseille 2017B02485, SIREN 830 209 334) · structure juridique simple, capital 30 000 €, deux actionnaires (Edouard 99,97 % / Pierre-Emmanuel 0,03 %). Aucun litige significatif porté à connaissance. Comptes annuels FEC analysés (FY22-FY23-FY24). À sécuriser en pré-mandat : CGV SaaS, CGU plateformes, contrats CLEARSY/SUBOCEA, contrat-cadre DEDALE DEV.

Axe 7 · Process 4,0/10 · pondération 10 %

Process opérationnels concentrés dans la tête du dirigeant : peu de documentation formalisée des workflows de vente, de delivery et de recette. Comptabilité tenue rigoureusement, FEC propres. Chantier de pré-mandat : documenter la roadmap produit des 2 SaaS, formaliser les SLA contractuels, cartographier les processus de support client — pour préparer un transfert opérationnel propre à l'acquéreur.

Analyse du dirigeant

Edouard Cailleau (CEO 99,97 %, né le 20/06/1986 à Angers, marseillais) — fondateur de SAS DIGITEC 360 / marque commerciale COOCKPIT depuis le 8 juin 2017. Co-associé symbolique : son père Pierre-Emmanuel Cailleau (0,03 %, apport 10 €). 9 ans de pilotage solo · 0 salarié · 1 sous-traitant technique (DEDALE DEV). Sortie envisagée avec accompagnement post-cession 3 à 6 mois. Profil : homme-clé sur l'ensemble des fonctions critiques — relation client, gestion de projet, recette, coordination technique.

EC

Edouard Cailleau

CEO fondateur DIGITEC 360 / COOCKPIT depuis juin 2017 · 99,97 % du capital · né le 20/06/1986 à Angers, marseillais

9 ans à la tête de DIGITEC 360 Éditeur-intégrateur Symfony/PHP Modèle 100 % entrant (zéro démarchage)

3,5

Score humain /10

Profil et style

Entrepreneur solo, profil tech-business hybride. Edouard Cailleau a fondé DIGITEC 360 / COOCKPIT en juin 2017 à Marseille. En 9 ans il a construit un éditeur-intégrateur Symfony/PHP rentable (EBITDA > 45 % CA), avec 2 SaaS propriétaires en production (Socle Tarmac + COOCKPIT Thermolaquage). Profil polyvalent : pilotage commercial, gestion de projet, recette client, coordination du sous-traitant technique DEDALE DEV.

Trois forces majeures.

L'expertise technique Symfony/PHP · 9 ans à concevoir et livrer des logiciels métier sur mesure pour des PME et ESN. Maîtrise produit + gestion projet.
Le carnet d'adresses clients premium · relation directe et historique avec CLEARSY, SUBOCEA, IRWIGOO, APLIM, TERRACO, TERRITOIRE. Actif immatériel principal de la société.
Discipline financière · 9 ans d'exercices profitables consécutifs, FEC propres, ~400 K€ de trésorerie + VMP, zéro dette, dividende ~253 K€ distribué FY24.

Le point d'attention critique. La société est structurellement dépendante du dirigeant historique sur l'ensemble des fonctions critiques (relation client, gestion projet, recette, coordination DEDALE DEV). Aucun salarié, aucun successeur identifié en interne. C'est ce qui justifie un accompagnement de transition 3 à 6 mois à formaliser dans le mandat, voire un earn-out partiel.

Motivation de cession. Étape entrepreneuriale — projet de nouvelle aventure post-cession. Sortie active confirmée d'Edouard Cailleau avec accompagnement post-cession 3-6 mois. Interlocuteur unique du processus.

Risque dirigeant — comment l'atténuer

Relations clients

40 / 100

Relations CLEARSY, SUBOCEA, IRWIGOO portées personnellement par Edouard. Solution : période d'accompagnement 3-6 mois avec rendez-vous communs + courrier de transition co-signé.

Sous-traitance technique

45 / 100

100 % du delivery dépend de DEDALE DEV (~117 K€ FY24). Solution : contrat-cadre pluriannuel + clause de non-concurrence + signature directe acquéreur.

Documentation produit

35 / 100

Roadmap produit Tarmac + Thermolaquage portée par Edouard. Solution : documentation produit + cartographie technique à produire en pré-mandat.

Performance financière

3 exercices clos au 30/09 reconstitués à partir des FEC certifiés DIGITEC 360 (FY22, FY23, FY24) chargés dans la dataroom. CA en croissance soutenue : 403 → 407 → 461 K€ (+13,2 % FY24 vs FY23). EBITDA retraité Alvo en progression : 177 K€ (43,9 %) → 186 K€ (45,7 %) → 211 K€ (45,8 %). EBITDA normatif pondéré 20/30/50 = 197 K€, qui sert de base à la valorisation multi-méthodes.

Compte de résultat sur 3 exercices

K€	FY22	FY23	FY24
Chiffre d'affaires	403	407	461
Évolution annuelle	—	+1,1 %	+13,2 %
Sous-traitance technique DEDALE DEV	67	86	117
Autres services extérieurs (hébergement Evolix, outils)	~25	~28	~32
Rémunération dirigeant (réelle)	59	93	64
EBITDA comptable	199 (49,4 %)	189 (46,4 %)	229 (49,7 %)
EBITDA retraité Alvo	177 (43,9 %)	186 (45,7 %)	211 (45,8 %)

Bilan synthétique

K€	FY22	FY23	FY24
Trésorerie + VMP	~300	~350	400
Dette financière	0	0	0
Capital social	30	30	30
Dividende distribué sur l'exercice	—	—	~253
Provisions pour risques (litiges)	0	0	0

Lecture honnête de la performance

Croissance soutenue + rentabilité exceptionnelle

CA en accélération : +13,2 % sur FY24 (461 K€) après 3 exercices consécutifs profitables. EBITDA retraité > 45 % du CA chaque année. Modèle ultra-scalable : 0 salarié, 1 sous-traitant unique, hébergement Evolix externalisé. Cash flow opérationnel permettant un dividende de ~253 K€ distribué FY24.

Points d'attention à objectiver en VDD

Concentration CLEARSY ~13 % du MRR à diversifier ou sécuriser contractuellement · compte « DIVERS » C140000 = 59 % du CA FY24 (274 K€) à éclater client par client · 2 comptes Thermolaquage fragiles ~20 K€/an à mentionner en transparence · sous-traitance unique DEDALE DEV (≈117 K€) à sécuriser par contrat-cadre.

Évolution du chiffre d'affaires (3 exercices clos 30/09)

403 K€

FY22

407 K€

FY23

461 K€

FY24

CA en accélération +13,2 % sur FY24. EBITDA retraité Alvo progresse 177 K€ → 186 K€ → 211 K€. Marge retraitée stable > 45 %. Pas d'année déficitaire depuis création en 2017.

Retraitements de la rentabilité

Le repreneur paie la rentabilité retraitée qu'une équipe de management standard dégagerait. Notre analyse part des FEC certifiés DIGITEC 360 FY22 / FY23 / FY24 (clos 30/09). Particularité COOCKPIT : retraitement principal = normalisation de la rémunération dirigeant (Edouard Cailleau touche 59 / 93 / 64 K€ — déjà normative pour un CEO solo de cette taille). Le poste DEDALE DEV (~117 K€ FY24) est conservé tel quel : sous-traitance technique structurelle indispensable.

Logique de chaque carte ci-dessous

4 étapes par retraitement : (1) ce qu'on a détecté dans vos FEC, (2) la question à vous poser, (3) votre réponse en montant ou pourcentage, (4) l'impact calculé automatiquement. Votre réponse modifie le montant du retraitement, ne l'applique pas en aveugle. Validation finale par notre partenaire Reggio Partners en pré-mandat.

Calculateur en direct

Rentabilité retraitée · mise à jour en direct

EBITDA normatif pondéré 20/30/50 (FEC FY22-FY24) 197 K€

Retraitements EBITDA confirmés (0 sur 5 — cartes 2/5/6/7 hors EBE) 0 K€

EBITDA retraité Alvo final 197 K€

Chaque ligne ci-dessous : ajustez l'input en fonction de votre réponse → l'impact est recalculé instantanément → cliquez « Confirmer » pour valider.

Les 7 lignes identifiées par l'analyse FEC

1 Normalisation de la rémunération dirigeant

Cat. A · FEC comptes 6411 + 645x

🔍 Ce qu'on a détecté dans vos FEC

Rémunération E. Cailleau FY22	59 K€
Rémunération E. Cailleau FY23	93 K€
Rémunération E. Cailleau FY24	64 K€
Moyenne 3 ans	≈ 72 K€

La rémunération moyenne du dirigeant solo est déjà proche d'une norme de marché pour un CEO d'éditeur PME 400-500 K€ CA. Retraitement modeste attendu : selon la grille marché retenue (90-110 K€ tout compris pour un CEO salarié remplaçant), réintégration faible voire neutre.

💬 Question à poser au cédant

« Si un CEO salarié reprenait votre rôle (pilotage commercial + relation client + coordination DEDALE DEV + recette produit), combien faudrait-il le payer en coût employeur complet ? »

💡 Référentiel : CEO d'éditeur SaaS PME 400-500 K€ CA = 90 à 110 K€/an coût employeur. Edouard touche ~72 K€ moyen donc retraitement quasi-neutre.

✏️ Réponse du cédant

Coût employeur du CEO remplaçant K€/an

💰 Impact calculé automatiquement

2 Provisions risques (Information bilan — hors EBE)

⚠️ Compte 68 · HORS EBE

🔍 Ce qu'on a détecté dans vos FEC

Dotation provisions risques 2024	0 € (à confirmer VDD)
Dotation provisions risques 2025	0 € (à confirmer VDD)
Provisions au bilan estimées	faibles

Aucun litige significatif identifié dans le pré-screening DIGITEC 360. À confirmer en VDD Reggio. Si confirmation, alors PAS de décote prix sur ce sujet — atout fort de votre dossier dans la mise en concurrence.

💬 Question à poser aux cédants

« Litiges en cours sur des projets livrés ? Contentieux clients ou fournisseurs ? Procédures prud'homales ? »

💡 Référentiel : un dossier sans litige se valorise 5 à 15 % au-dessus d'un dossier équivalent avec exposition contentieuse.

✏️ Réponse des cédants

Exposition contentieuse estimée K€

💰 Impact calculé automatiquement

3 Frais représentation / déplacements / train de vie dirigeant

Cat. B · FEC comptes 6234 + 6257 + 6251

🔍 Ce qu'on a détecté dans vos FEC

Compte 6234 « Cadeaux »	≈ 15 K€
Compte 6257 « Réceptions »	≈ 18 K€
Compte 6251 « Voyages déplacements »	≈ 22 K€ (RDV clients + business club)
Total représentation moyen	≈ 35 K€/an

À distinguer : déplacements pro (RDV clients CLEARSY/SUBOCEA/IRWIGOO, business club PACA) à conserver vs train de vie personnel dirigeant à neutraliser.

💬 Question à poser aux cédants

« Quel pourcentage de ces frais est lié à votre train de vie personnel (à supprimer post-cession) vs au fonctionnement normal de la société ? »

💡 Référentiel : 30 à 60 % typiquement attribué au train de vie dirigeant en PME services tech / éditeurs.

✏️ Réponse des cédants

% lié au train de vie perso %

💰 Impact calculé automatiquement

4 Véhicule de fonction du dirigeant

Cat. B · FEC compte 6135 + 60611

🔍 Ce qu'on a détecté dans vos FEC

Compte 6135 « Locations véhicules »	≈ 11 K€/an
Compte 60611 « Carburants »	à isoler en VDD
Compte 624100 « Transports »	récurrent métier (à conserver)
Coût véhicules dirigeants estimé	15 à 25 K€/an

1 véhicule de fonction présumé (CEO solo). Le repreneur reconduira probablement le véhicule (pour le CEO remplaçant).

💬 Question à poser aux cédants

« DIGITEC 360 prend-elle en charge votre véhicule de fonction + carburant + assurance ? Coût annuel total ? »

💡 Référentiel : véhicule de fonction PME + carburant + assurance ≈ 10 à 15 K€/an.

✏️ Réponse des cédants

Coût annuel total véhicule dirigeant K€/an

💰 Impact calculé automatiquement

5 Concentration CLEARSY (Information — hors EBE)

⚠️ À objectiver en VDD · HORS EBE

🔍 Ce qu'on a détecté

Contrat Tarmac CLEARSY (mensualité estimée)	~1 967 €/mois
Poids dans le MRR total	≈ 13 %
Compte « DIVERS » C140000 (à éclater)	274 K€ FY24 (59 % CA)
Niveau de concentration global	modéré

Pas de retraitement EBE direct. Point d'objection acquéreur potentiel : concentration client à diversifier ou contractualiser. À documenter en pré-mandat.

💬 Question à poser

« Le contrat CLEARSY est-il sécurisé par engagement pluriannuel ? Le compte « DIVERS » peut-il être éclaté par client précis ? »

💡 Référentiel : un acquéreur applique typiquement une décote de 3 à 8 % si un client unique dépasse 15 % du MRR sans engagement long terme.

✏️ Réponse du cédant

Exposition concentration estimée K€

💰 Information négociation

6 2 SaaS propriétaires (actif stratégique — hors EBE)

✨ Actif stratégique · valeur survaleur

🔍 Ce qu'on a détecté dans la documentation

Socle Tarmac (RH / finance)	contrats SaaS récurrents (CLEARSY ~1 967 €/mois)
COOCKPIT Thermolaquage (vertical métier)	680 € à 980 €/mois par client
Stack technique	Symfony / PHP propriétaire
Valeur stratégique estimée	150 à 300 K€

Les 2 SaaS propriétaires (Socle Tarmac + COOCKPIT Thermolaquage) sont des actifs différenciants sur le marché éditeur PME français. Ils ne se reflètent PAS dans l'EBE (chargement R&D passé), mais contribuent à la survaleur de cession face à un acquéreur stratégique (consolidateur éditeur SaaS).

💬 Argument à mobiliser

« Combien coûterait à un acquéreur de redévelopper Socle Tarmac + COOCKPIT Thermolaquage from scratch ? Quelle valeur d'option pour un consolidateur éditeur ? »

💡 Référentiel : pour un consolidateur logiciels métier PME, racheter 2 SaaS opérationnels avec MRR récurrent = économie de 18 à 36 mois de R&D + risque marché. Valeur intrinsèque 150-300 K€.

✏️ Estimation valeur stratégique

Survaleur stratégique estimée K€

💰 Information négociation

7 MRR récurrent + niche métier éditeur (actifs intangibles)

✨ Actifs intangibles · survaleur

🔍 Ce qu'on a détecté dans la documentation

MRR récurrent SaaS (Tarmac + Thermolaquage)	~15 K€/mois estimé
Cycle de vente	100 % entrant (bouche-à-oreille + business club PACA)
Démarchage actif	0 € depuis 2017
Sous-traitance technique DEDALE DEV	partenariat long terme à sécuriser
Portefeuille clients premium	CLEARSY, SUBOCEA, IRWIGOO, APLIM, TERRACO

Combinés, ces actifs intangibles forment le moat défensif de DIGITEC 360 sur la niche éditeur PME français. Pour un acquéreur stratégique (consolidateur SaaS, fonds Tech), ils représentent une survaleur significative — économie de plusieurs années de construction commerciale et produit.

💬 Argument à mobiliser

« Combien faudrait-il investir en R&D produit + acquisition clients + construction réseau référents PACA pour reproduire ce niveau de MRR récurrent ? »

💡 Référentiel : investissement développement 2 SaaS + acquisition clients pour atteindre niveau MRR DIGITEC 360 ≈ 200 à 400 K€ sur 24-36 mois, sans garantie de percer la niche éditeur PME.

✏️ Estimation valeur intangible

Survaleur intangibles estimée K€

💰 Information négociation

Pour information · éléments détectés hors retraitement EBE

Mutuelle dirigeant (compte 645x) · standard, déjà incluse dans la normative rémunération CEO.
Sous-traitance technique DEDALE DEV (compte 611) : 67 / 86 / 117 K€ · Modèle opérationnel récurrent (sous-traitance technique unique), à conserver tel quel dans l'EBITDA futur. À sécuriser par contrat-cadre + clause de non-concurrence en pré-mandat.
Hébergement Evolix + outils SaaS · Hébergement infra externalisé, licences éditeur, outils SaaS — à documenter dans les engagements long terme.
Dividende ~253 K€ distribué FY24 · Politique de distribution du dirigeant unique — information sur la rémunération économique réelle hors EBITDA.
Catégorie C — Loyer du siège · Pas d'indice de SCI propriétaire dans les FEC (siège 37 Traverse de la Serviane, 13012 Marseille). À confirmer en pré-mandat.
Catégorie E — Variation de périmètre · Aucun changement de scope sur la période FY22-FY24. Périmètre stable : développement sur mesure + Socle Tarmac + COOCKPIT Thermolaquage.
Catégorie F — Qualité des comptes · FEC propres et analysés, politiques comptables constantes. Bon signal pour l'audit acquéreur.

Récapitulatif final · ce que le cédant vient de valider

EBITDA normatif pondéré 20/30/50 (FEC FY22-FY24) 197 K€

+ Retraitements EBITDA validés (0 sur 5) +0 K€

EBITDA retraité Alvo final 197 K€

Cette rentabilité retraitée est la base directe de la fourchette de valorisation (page suivante).

Valorisation

Méthode multi-approches adaptée à l'éditeur SaaS hybride · fourchette de valorisation 508 K€ — 1 265 K€ (Valeur d'Entreprise), médiane 623 K€. Trésorerie excédentaire ~350 K€ qui s'ajoute en sus = Valeur des Titres entre 858 K€ et 1 615 K€, médiane 973 K€.

Pré-évaluation · à affiner avec notre service conformité

Cette fourchette est notre pré-évaluation à partir des éléments transmis. La VDD approfondie produite par notre partenaire Reggio Partners (cabinet de transaction services et de conformité) sera lancée dès la signature du mandat et affinera ces chiffres en 4 à 6 semaines, avec une précision de l'ordre de ±5 % sur la fourchette finale. Vous gardez la main à chaque étape.

Calculateur valorisation en direct

Ajustez ensemble — recalcul en temps réel

Secteur d'activité

Multiples retenus post-décote (-43 %) : 3,75× plancher / 4,02× médiane / 8,00× plafond · vs grille SaaS brute 6-9-14×

Multiple à appliquer

Rentabilité retraitée (liée à la page Retraitements) 197 K€

Valeur d'entreprise (rentabilité × multiple) 886 K€

Lecture du risque sur les provisions litiges (0 K€ exposition documentée)

Risque faible 30 % Dossiers en cours de résolution amiable

Risque médian 50 % Situation incertaine · posture par défaut

Risque élevé 70 % Procédures avancées, issue défavorable probable

+ Trésorerie excédentaire estimée +350 K€

Trésorerie + VMP de 400 K€ au 30/09/2024, dont ~350 K€ excédentaires (au-delà du BFR de fonctionnement) intégrables au prix selon le mécanisme « cash & debt free » négocié à la signature.

− Réserve provisions litiges 0 €

Prix net cédant estimé 1 286 K€

Hypothèse alternative à la décote prix : Garantie d'Actif et de Passif (GAP) couvrant l'exposition litiges. Préférée en M&A petite capitalisation car le cédant touche tout, et ne porte la responsabilité que sur 12 à 24 mois plafonnés. À arbitrer en négociation finale.

Fourchette Alvo · Valeur d'Entreprise (de référence)

Plancher · opportuniste

508 K€

Multiple 3,5× · acquéreur opportuniste · décote complète sur les litiges

Médiane · cible Alvo

623 K€

Multiple 4,0× · SaaS hybride PME après décotes -43%

Plafond stratégique

1 265 K€

Multiple 6× · acquéreur stratégique éditeur · synergies vertical Thermolaquage

3 méthodes croisées

Méthode	Plancher	Médiane	Plafond	Lecture
Multiples EBITDA normatif (197 K€)	739 K€	791 K€	1 576 K€	3,75× / 4,02× / 8,00× post-décote SaaS B2B (taille -25 % · homme-clé -15 % · concentration -10 %)
Multiples ARR / CA (CA normatif 433 K€)	~480 K€	~620 K€	~1 250 K€	ARR récurrent × 2/3/4 + CA service × 0,5-1 — référentiel SaaS hybride
ANR patrimoniale (actifs nets + survaleur)	~500 K€	~620 K€	~1 200 K€	Actifs nets + 2 SaaS propriétaires + MRR récurrent valorisés
Fourchette Alvo retenue (VE)	508 K€	623 K€	1 265 K€	Convergence pondérée des 3 méthodes · médiane cible 623 K€

Bridge · de la valeur d'entreprise au prix net cédant

Valeur d'entreprise médiane

623 K€

+

Trésorerie excédentaire

+350 K€

−

Dette financière

0 €

−

Réserve litiges (50 %)

0 €

=

Valeur des Titres (médiane)

~973 K€

Bridge calculé sur la médiane de la fourchette Alvo (VE 623 K€ + trésorerie excédentaire 350 K€ = ~973 K€ Valeur des Titres). Aucune provision pour litige détectée dans les FEC. Fourchette complète 858 K€ — 1 615 K€ Valeur des Titres, cible négociée recommandée 1,0 — 1,2 M€.

Argumentaire de valorisation

Bonus

9 ans sans une seule année déficitaire · EBITDA retraité > 45 % CA chaque exercice
Portefeuille clients PME premium (CLEARSY, SUBOCEA, IRWIGOO, APLIM)
Bilan exemplaire : 0 dette financière, ~400 K€ trésorerie + VMP au 30/09/2024
2 SaaS propriétaires en production (Socle Tarmac + COOCKPIT Thermolaquage)
MRR récurrent sécurisé, modèle 100 % entrant (zéro démarchage actif)

Décotes appliquées (-43 % cumulé)

Taille EBITDA < 250 K€ · décote -25 %
Homme-clé dirigeant solo · décote -15 %
Concentration CLEARSY ~13 % MRR · décote -10 %
Sous-traitance technique unique DEDALE DEV à sécuriser (mention)
Compte « DIVERS » C140000 = 59 % CA FY24 à éclater (mention)

Leviers pour pousser vers le plafond

Les 4 à 6 prochaines semaines en pré-mandat sont décisives. Trois leviers identifiés pour pousser la fourchette vers le plafond (1,6 M€ Valeur des Titres) :

Sécuriser DEDALE DEV par contrat-cadre + non-concurrence. Lever la décote sous-traitance unique → rassure l'acquéreur. Impact : +5 à +10 % sur le multiple retenu.
Éclater le compte « DIVERS » C140000 et contractualiser CLEARSY. Lever la décote concentration. Impact : +50 à +100 K€.
Documenter la roadmap produit des 2 SaaS + cartographie tech. Mobilise la survaleur stratégique face à un acquéreur consolidateur. Impact : +100 à +200 K€.

→ Potentiel total de revalorisation : +200 à +400 K€ sur la Valeur des Titres médiane.

Comparables marché

Calibrage de la fourchette à partir de transactions comparables récentes sur le secteur Édition SaaS B2B / Services tech PME France. Sources : base interne Alvo + études sectorielles Argos Index + observations marché petite capitalisation.

Multiples observés sur le secteur

Source	Multiple rentabilité	Lecture
SaaS B2B PME France · transactions 2024-2026	6,0× — 9,0×	Standard SaaS B2B brut (Argos Index + grille Vernimmen 2026)
Éditeurs Symfony / PHP PME France	4,0× — 5,5×	Boutiques tech indépendantes 1-3 M€ CA
Consolidateurs éditeur SaaS niche	9,0× — 14,0×	Acquéreur stratégique éditeur avec synergies produits
DIGITEC 360 · fourchette Alvo retenue	3,75× — 8,00×	Médiane 4,02× après décotes -43 % (taille -25 %, homme-clé -15 %, concentration -10 %)

Méthodologie

Triangulation par 3 sources · les multiples ne sont pas tirés de notre opinion mais croisés depuis :

Notre base interne Alvo · transactions PME SaaS / éditeur logiciels suivies
Argos Index · index trimestriel de référence sur les PME petite capitalisation françaises
Observations marché · Argos Index small-cap tech + Vernimmen 2026 §9

Pourquoi pas un multiple unique 4,02× ? Le multiple final dépend du type d'acquéreur trouvé. Un acquéreur opportuniste va plafonner à 3,75×. Un acquéreur stratégique éditeur SaaS cherchant à capturer la niche métier (Tarmac + Thermolaquage) peut monter jusqu'à 8×. Notre stratégie : les mettre en concurrence pour aller chercher le multiple le plus élevé que le marché tolère.

Analyse complète à venir post-mandat

Comparables détaillés à approfondir

L'analyse fine de 50+ transactions comparables (avec nom du cédant, du repreneur, multiples observés, dates et notes) sera produite dès la signature du mandat via notre méthode de référence. Cela permettra de défendre votre fourchette face à chaque acquéreur en s'appuyant sur des cas réels et récents du marché.

Repreneurs cibles

4 profils d'acquéreurs identifiés pour DIGITEC 360 · stratégie de mise en concurrence active sur les 4 typologies pour maximiser le prix.

Profil 1 · 35 % probabilité

Consolidateur éditeur SaaS B2B PME

Acteur consolidateur SaaS B2B cherchant à enrichir son catalogue produits avec 2 SaaS verticaux opérationnels et récupérer un portefeuille MRR récurrent.

Profils à approcher : Cegid, Sage, Divalto, Lucca, Inetum SaaS
Ticket attendu : 1,1 — 1,6 M€ Valeur des Titres

Profil 2 · 25 % probabilité

ESN / éditeur PHP-Symfony en consolidation

ESN ou éditeur Symfony/PHP régional cherchant à renforcer ses capacités de delivery et reprendre 2 SaaS verticaux installés. Synergies stack technique immédiates.

Profils à approcher : ESN PHP régionales (Sud-Est, Île-de-France), studios Symfony, intégrateurs SaaS PME
Ticket attendu : 850 K€ — 1,2 M€ Valeur des Titres

Profil 3 · 25 % probabilité

Repreneur individuel expérimenté (CEO tech)

Ancien dirigeant éditeur SaaS / ESN PME, 40-55 ans, cherchant une PME tech profitable et bien établie. Profil financièrement solide (apport personnel 200 — 400 K€ + LBO bancaire).

Sourcing : réseau Alvo (300+ profils qualifiés), plateformes reprise d'entreprise tech/SaaS, MBI
Ticket attendu : 858 K€ — 1,1 M€ Valeur des Titres

Profil 4 · 15 % probabilité

Fonds Tech / Small Cap SaaS

Fonds spécialisé PME tech / SaaS B2B en buy-and-build. Horizon 5-7 ans. Suppose la mise en place d'un CEO opérationnel post-cession.

Profils : Andera Partners, Capelia, IDIA Capital Investissement, Bpifrance Small Caps, Tikehau Ace Capital
Ticket attendu : 1,2 — 1,6 M€ Valeur des Titres

Profil idéal d'acquéreur

Expérience édition logiciels métier / SaaS PME · compréhension du cycle vente SaaS B2B et du delivery Symfony/PHP
Capacité financière 0,9 — 1,6 M€ Valeur des Titres · paiement majoritairement en cash ou LBO bancaire structuré
Vision long terme produit · maintien et roadmap des 2 SaaS (Tarmac + Thermolaquage)
Acceptation d'une période d'accompagnement 3-6 mois · Edouard Cailleau reste disponible pour transmettre les relations clients et coordonner DEDALE DEV
Capacité à sécuriser DEDALE DEV · contrat-cadre + clause non-concurrence + relation directe

Processus Alvo · de la liste au clôture

Constitution de la liste nominale · 4 profils × 5-8 cibles chacun = environ 25-30 cibles initiales (semaine 1 à 2)
Qualification scoring Alvo · capacité financière + fit stratégique + maturité projet (semaine 2)
Validation par le cédant · vous validez les cibles avant approche, exclusion des concurrents directs sensibles (semaine 2)
Teaser anonymisé · approche par cercles concentriques (semaine 3 à 6)
Accord de confidentialité · signature électronique avant transmission du mémo complet
Présentation cédant ↔ finalistes · 3 à 5 acquéreurs en parallèle, recueil des lettres d'intention
Mise en concurrence des offres · choix de l'acquéreur préféré, négociation du prix et de la structure
Audit d'acquisition + acte de cession + clôture · accompagnement jusqu'à la signature finale

Mandat Alvo

Mandat exclusif de 12 mois structuré sur 3 piliers · analyse certifiée + recherche d'acquéreurs ciblés (4 profils) + accompagnement jusqu'à la signature finale. Doctrine PE Alvo : retainer 4 990 € HT à la signature + Minimum Garanti 18 K€ HT + Success Fee dégressif par tranches (10 % / 8 % / 7 % / 6 % / 5 % / 4 %).

3 piliers de l'accompagnement

Pilier 1

Analyse certifiée

Analyse complète 7 axes + retraitement de rentabilité méthode Alvo (8 catégories) + valorisation par 3 méthodes croisées + analyse objectivée des litiges + espace cédant certifié + teaser anonymisé + mémo confidentiel.

Pilier 2

Recherche d'acquéreurs

Mise en concurrence active sur 4 profils (consolidateurs régionaux, acteurs nationaux, repreneurs individuels, fonds spécialisés). Réseau Alvo 300+ profils qualifiés + prospection ciblée.

Pilier 3

Accompagnement clôture

Négociation des lettres d'intention · arbitrage structure de cession (titres SAS DIGITEC 360 cédés par Edouard Cailleau, 99,97 %) · gestion éventuelle des passifs via Garantie d'Actif et de Passif · coordination juridique et fiscale jusqu'à la signature finale.

Conditions du mandat (doctrine PE Alvo)

Retainer signature

4 990 € HT

Honoraires de production acquis à la signature · couvre l'analyse 7 axes, le retraitement EBITDA, la valorisation multi-méthodes, l'espace cédant certifié, le teaser anonymisé, le mémorandum, la dataroom et l'approche des cibles.

Minimum Garanti

18 000 € HT

Plancher contractuel garanti payable à la signature de l'acte de cession. S'imputeront sur le Success Fee final si celui-ci dépasse le MG.

Success Fee dégressif

10 / 8 / 7 / 6 / 5 / 4 %

Tranches successives : 10 % < 500 K€ · 8 % 500K-1M · 7 % 1-2M · 6 % 2-3M · 5 % 3-5M · 4 % > 5M. Sur la Valeur des Titres au closing.

Durée du mandat

12 mois

Exclusif · résiliable à 30 jours sans préavis · reconduction tacite par périodes de 6 mois · clause de suite 18 mois post-cessation. Closing visé Q4 2026 / Q1 2027.

Exemples d'honoraires selon la Valeur des Titres

Valeur des Titres au closing	Success Fee calculé par tranche	Minimum Garanti	Total Success Fee retenu	Note
858 K€ (plancher fourchette)	~78 K€	applique	78 000 €	10 % < 500K + 8 % 500K-858K
973 K€ (médiane Alvo)	~88 K€	applique	88 000 €	Cible médiane
1,1 M€ (cible négo basse)	~97 K€	inactif	97 000 €	Cible négo
1,2 M€ (cible négo haute)	~104 K€	inactif	104 000 €	—
1,6 M€ (plafond stratégique)	~132 K€	inactif	132 000 €	Stratégique

→ Sur médiane 973 K€ Valeur des Titres : 4 990 € retainer + 88 000 € Success Fee = ~93 K€ HT. Soit 9,5 % de la VT (cohérent doctrine PE Alvo petits tickets).

Valeur ajoutée Alvo · pourquoi nous

Mise en concurrence active 4 profils

Sans concurrence : prix imposé par 1 seul acquéreur. Avec Alvo, 4 profils en parallèle (consolidateur éditeur, ESN Symfony, repreneur individuel, fonds Tech) = effet de marché qui défend le prix. Typiquement +15 à +25 % par rapport à une vente directe. Sur médiane 973 K€, cela représente +150 à +250 K€ récupérés.

Optimisation fiscale apport-cession

SAS DIGITEC 360 détenue à 99,97 % en direct par Edouard Cailleau. Levier fiscal possible : apport-cession en holding pré-cession (article 150-0 B ter du CGI) pour reporter l'imposition de plus-value sous condition de réinvestissement. À arbitrer avec le fiscaliste dès la lettre de mission selon le projet personnel post-cession.

Sécurisation DEDALE DEV et concentration

Sans accompagnement, la sous-traitance unique DEDALE DEV + la concentration CLEARSY ~13 % MRR peuvent coûter -100 à -200 K€ sur le prix. Avec Alvo, on documente le contrat-cadre et on contractualise CLEARSY en pré-mandat. Gain typique : +100 à +200 K€.

Closing visé Q4 2026 / Q1 2027

Sur les 5 derniers mandats Alvo similaires (PME tech 0,5-2 M€), 4 ont closé en 6 à 9 mois, soit 30 à 50 % plus rapide que la moyenne marché (12-14 mois). Processus structuré + base de profils qualifiés (réseau Alvo Investor, plateformes spécialisées tech/SaaS, fonds Tech Small Cap).

Conditions à acter aujourd'hui

Validation de la fourchette de valorisation · Alvo propose VE 508 — 1 265 K€, médiane 623 K€ · Valeur des Titres 858 K€ — 1,6 M€, médiane 973 K€ · cible négociée 1,0 — 1,2 M€
Mandat exclusif 12 mois · résiliable à 30 jours · clause de suite 18 mois
Retainer 4 990 € HT à la signature
Success Fee dégressif 10/8/7/6/5/4 % sur la Valeur des Titres au closing, avec Minimum Garanti 18 000 € HT
Engagement transition dirigeant · 3 à 6 mois post-closing pour transmettre les relations clients (CLEARSY, SUBOCEA, IRWIGOO) et coordonner DEDALE DEV
Documents à produire en pré-mandat · contrat-cadre DEDALE DEV signé · éclatement du compte « DIVERS » C140000 · contractualisation CLEARSY (engagement pluriannuel) · roadmap produit Tarmac + Thermolaquage · bulletins de paie dirigeant FY22-FY24

Activer le mandat Project MERIDIEN

Signature du mandat exclusif Alvo · activation de l'espace cédant certifié · lancement immédiat de la recherche d'acquéreurs sur 4 profils en parallèle (consolidateur régional + acteur national + repreneur individuel + fonds spécialisé). Clôture visé Q4 2026.